Näillä halvemmilla hinnoilla Ericssonin osakkeet ovat vieläkin houkuttelevampia

Sijoittajat, joiden mukaan tämä laaja markkinoiden myynti on mennyt liian pitkälle, voivat viitata 5G (viidennen sukupolven) langattomiin osakkeisiin, kuten Ericsson (NASDAQ: ERIC ) todisteena. Mikään ei todellakaan ole muuttunut teollisuuden pitkän aikavälin näkymien suhteen. Silti Ericssonin osakkeet ja sen ikäisensä on lyöty.

Näillä halvemmilla hinnoilla Ericssonin osakkeet ovat vieläkin houkuttelevampia

Lähde: Shutterstock





Jopa 12%: n palautumisen jälkeen perjantaina ERIC on laskenut 24% verrattuna siihen, missä se kävi kauppaa 12. helmikuuta Nokia (NYSE: TARPEEKSI ) on laskenut 38% saman jakson aikana. Qualcomm (NASDAQ: QCOM ) on alennettu 17%, ja Cisco Systems (NASDAQ: CSCO ) 25%.

Ei ole ollut todellisia uutisia, jotka tukisivat näitä laskuja. Itse asiassa todellisia uutisia ei ole ollut lainkaan.



Cisco raportoi tuloksen 12. helmikuuta päättymisen jälkeen, mutta raportti ja ennakko-ohjeet olivat molemmat periaatteessa odotusten mukaisia. Nokian toimitusjohtaja erosi aiemmin tässä kuussa, mutta vuosien huonon toteutuksen jälkeen se on tuskin negatiivinen kehitys.

Globaalin taantuman kasvavalla riskillä voi oletettavasti olla perustavanlaatuinen vaikutus. Kuluttajat, joilla on pienemmät käytettävissä olevat tulot, eivät todennäköisesti päivitä 5G-puhelimiin vastaavista Omena (NASDAQ: AAPL ). Tämä puolestaan ​​voi johtaa matkapuhelinoperaattoreihin hidastamaan 5G-käyttöönottoa.

Mutta tässä skenaariossa QCOM-osakkeen pitäisi olla heikompi kuin ERIC ja NOK. Qualcommilla on loppujen lopuksi suora altistuminen luuriyksikkömyynnille.



elokuvateattereissa elokuussa 2016

Ja jopa operaattoreiden viivästyneet kulut 5G-laitteisiin tuskin viittaavat neljännesleikkaukseen Ericssonin osakekurssiin. Ei ole, että 5G-käyttöönotot perutaan.

Kaiken kaikkiaan nämä varastot eivät yksinkertaisesti näytä niin paljon erilaisilta maaliskuun puolivälissä kuin tammikuun puolivälissä. Ottaen huomioon, että ne näyttivät tuolloin halvoilta ja että väitin ​​viime kuussa, että Ericssonin osakkeet ovat paras peli 5G: llä , Mielestäni ERIC: n mahdollisuus on vain houkuttelevampi.

Kolme syytä optimismiin

Jälleen, kaikki ei ole niin paljon muuttunut sen jälkeen, kun Ericsson ilmoitti viimeisen vuosineljänneksen tuloksen tammikuussa. Mutta on ollut muutamia hieman vähäisiä uutisia, jotka yhdessä antavat jonkin verran tukea härän tapaukselle.

Ensinnäkin, ainakin Nokian suhteen, Ericssonilla on ilmeinen varhainen etumatka 5G-asennuksissa. Ericsson sanoi aiemmin tässä kuussa esityksessään, että sillä oli 81 5G-sopimusta langattomien verkko-operaattoreiden kanssa. Nokia mainitsi helmikuun alun neljännen vuosineljänneksen julkaisussaan 66 tällaista sopimusta.

Molemmat yritykset kilpailevat kiivaasti Kiinan kanssa Huawei . Kyseinen yritys on onnistunut kasvamaan huolimatta Yhdysvaltain hallituksen painostuksesta. Mutta 5G: ssä Ericsson on onnistunut jakamaan 37%: n markkinaosuuden maailmanlaajuisesti tämän kuukauden esityksen mukaan.

Toiseksi Ericsson ilmoitti vuosikertomuksensa kanssa aikovansa korottaa osinkoa 50%. Osakkeenomistajat äänestävät 31. maaliskuuta huhtikuussa ja lokakuussa maksetun 1,50 kruunun (0,15 dollarin) osingon hyväksymisestä.

Jopa ERIC-osakkeen ollessa alhaalla tämän myynnin keskellä, kyseinen osinko ei tarkalleen tee Ericssonista tulotuotetta. Mutta se tuottaa yli 2% tänä vuonna - tuskin merkityksetöntä aikana, jolloin 10 vuoden valtion joukkolaina tuottaa alle 1%. Ja vaellus tapahtuu vasta muutama kuukausi sen jälkeen, kun Nokian piti poistaa omat osinkonsa pettymysten jälkeen. (Nokia toivoo voivansa palauttaa maksun mahdollisesti tämän vuoden loppuun mennessä.)

varastot ostaa nyt halpaa

Ericssonin osakkeet ovat halvempia

Kolmas syy olla nouseva ERIC: ssä on yksinkertaisesti se, että osakkeet ovat halvempia. 25%: n aliarvostus tarkoittaa, että perjantain pomppimisen jälkeenkin perustekijät näyttävät houkuttelevilta.

Wall Street odottaa osakekohtaisen tuloksen olevan 51 senttiä vuonna 2020, mikä näyttää suunnilleen vastaavan yhtiön tammikuun neljännen tuloksen antamia ohjeita. Tämän arvion mukaan ERIC on alle 14x tulo tänä vuonna.

Mutta kasvun ei pitäisi yhtäkkiä loppua. Ericsson on ohjannut, että liikevoittomarginaalit saavuttavat 12–14% verrattuna alle 10%: n lukuun vuonna 2019. Liikevaihdon tulisi kasvaa myös 5G-käyttöönoton kanssa. Wall Street odottaa 18 prosentin voiton kasvua vuonna 2021 - ja Ericssonin osakekaupat ovat alle 12-kertaisen nykyisen yksimielisen osakekohtaisen tuloksen vuodelle 2021.

Se on houkutteleva moninkertainen yritykselle, joka ajaa tällaista kasvua. Eikä ole niin, että 5G takatuuli yhtäkkiä himmenee. Ericsson ennustaa, että vuoteen 2025 mennessä 5G kattaa vain 55-65% maailman väestöstä. Uuden tekniikan laitteistojen käyttöönotto jatkuu siis pohjimmiltaan koko vuosikymmenen ajan.

On varma, että osa näistä myynneistä 'kannibalisoi' 4G-laitteiden nykyisen myynnin. Silti nettopohjaisesti 5G on Ericssonille myötätuuli tulevina vuosina. Alle 12x termiinituloilla Ericssonin osaketta ei todellakaan hinnoitella sellaisenaan.

Osta Dip Ericsson -osakkeelta

Joten ERIC näyttää olevan yksi tämän myynnin luomista houkuttelevimmista mahdollisuuksista. Koronavirusongelmilla ei yksinkertaisesti ole merkittävää vaikutusta; Ericsson itse sanoi vain kolme viikkoa sitten, ettei ollut nähnyt mitään aineellista vaikutusta ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksista.

Varasto on halpaa. Tase on erinomaisessa kunnossa, ja käteinen ilman velkaa on noin 1 dollari osaketta kohti. Osingonkorotus osoittaa hallituksen kasvavan luottamusta. Nokian omat luvut osoittavat, että Ericssonilla on varhainen johtoasema 5G: ssä.

Tämä näyttää yksinkertaisesti hyvältä yritykseltä erinomaisella hinnalla. Ja se näyttää paremmalta varastolta kuin muutama viikko sitten - vaikka jätettäisiin huomiotta myös se, että se on halvempi kalusto. Kun se lasketaan yhteen, ERIC on edelleen osto, ja se on edelleen paras peli 5G-kasvulla.

Vince Martin on katsonut rahoitusalan lähes vuosikymmenen ajan InvestorPlace.com-sivustolla ja muissa myyntipisteissä. Hänellä ei ole positioita mainituissa arvopapereissa.