Sijoittaminen 101 - miksi kulusuhteilla on merkitystä ETF-rahastoihin ja sijoitusrahastoihin

Ilmaista lounasta ei ole olemassa. Tämä pätee erityisesti rahoituspalvelualalla. Välitysyritykset veloittavat välityspalkkioita osakkeista ja neuvontayritykset veloittavat vuosimaksuja salkun hallinnasta. Markkinoilla ei todellakaan ole pakenevia pay-to-play-palkkioita.

Sijoitusrahastot ja pörssissä käyvät rahastot (ETF) ovat täynnä maksuja. On olemassa kulusuhteet, 12-b1-palkkiot ja ostomaksut. Kun suurin osa rahastoista käy nyt kauppaa kuormittamattomana, suurin näistä maksuista on kulusuhde. Koska suurin osa rahastoista maksaa toimintakulut rahaston varoista, sijoittaja maksaa välillisesti nämä kulut.

Tuhansien markkinoilla olevien rahastojen joukossa kulusuhteissa on suuria eroja. Pienemmillä rahastoilla on yleensä korkeammat kulusuhteet, koska omaisuuserät eivät ole riittäviä rahastokulujen maksamiseen. Rahaston kasvaessa kokonaiskulusuhde pienenee. Koska uudemmilla rahastoilla on yleensä vähemmän varoja, niillä on myös korkeampi kulusuhde verrattuna vanhempiin ja suurempiin rahastoihin.





Jopa suuremmilla ja vakiintuneilla rahastoilla on suuria eroja kulusuhteessa. Vuonna 2010 osakerahastojen keskimääräinen kulusuhde oli 0,84%. Tämän keskiarvon sisällä on suuri varianssi. Indeksirahastojen kulusuhteet ovat niinkin alhaiset kuin 0,2%, koska ne pystyvät eliminoimaan aktiivisen hoidon kustannukset. Korkealla puolella monien osakerahastojen kulusuhde on yli 2%.

Se on suuri aukko, johon sijoittajien on kiinnitettävä huomiota. Jos aktiivisesti hoidettu rahasto perii 2 prosenttiyksikköä enemmän kuin indeksirahasto, kyseisen rahaston on ylitettävä mainittu indeksi niin paljon tai enemmän, jotta siitä tulisi kannattava sijoitus. Jos suorituskykyä ei ole, nämä korkeammat kulusuhteet voivat syödä salkun.



Oletetaan, että sinulla on 100 000 dollarin salkku. Jos maksat 2 prosenttiyksikköä enemmän vuodessa kuin indeksirahasto, joka tuottaa saman tuoton, seurauksena olisi 2000 dollarin ylimääräinen kustannus vuodessa. Kymmenen vuoden aikana olisit pudonnut 20000 dollaria. Se on iso osa muutosta kaikille sijoittajille.

Tietenkin ylimääräisen maksun maksaminen on järkevää, jos rahastosi menestyy paremmin kuin markkinat. Pidä vain mielessä, että ammattimaisesti hoidetulla rahastolla on todennäköisesti korkeampi kulusuhde ja että kustannukset syövät tuottosi.